«Люди должны поверить»: глава ЦБ объяснила, почему рыночная ипотека не подешевеет, даже если ставки пойдут вниз
Российский рынок ипотеки замер в ожидании. После шестого подряд снижения ключевой ставки — теперь она составляет 15,5% — у многих заемщиков возникла надежда на скорое и существенное удешевление жилищных кредитов. Однако глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 13 февраля развеяла иллюзии: путь к доступной ипотеке будет долгим и тернистым. И дело не только в цифрах, но и в головах людей.
Набиуллина была предельно откровенна, отвечая на вопрос, когда же обычные семьи смогут брать кредиты на жилье без оглядки на неподъемные проценты. По ее словам, формальное снижение ставки до определенного уровня — это лишь вершина айсберга. Главное — изменение экономического самочувствия страны и психологический настрой граждан.
«На наш взгляд, ипотека станет реально массово доступной, когда инфляция устойчиво снизится. И что не менее важно, когда люди убедятся, что низкая инфляция — это всерьез и надолго», — подчеркнула глава ЦБ.
Пока же, по ее словам, ставки по рыночной ипотеке остаются высокими, хотя к концу 2025 года они и опустились ниже 20% . Но это все еще заградительный уровень для большинства семей. Чтобы понять, почему проценты по кредитам не могут быстро пойти вниз вслед за ключевой ставкой, Набиуллина предложила взглянуть на «кухню» банковского ценообразования.
«Прежде всего, ставки зависят от того, сколько стоят деньги, которые банки привлекают от граждан и организаций. Сейчас это 13–15%. Если к этому добавить плату за кредитный риск, за процентный риск, операционные расходы, то мы и получаем эти 18–20%», — объяснила она.
Ключевое звено здесь — депозиты. Люди не будут нести деньги в банки, если ставки по вкладам не защищают их сбережения от обесценивания. А ставки по депозитам, в свою очередь, напрямую зависят от инфляционных ожиданий. Замкнутый круг: пока население ждет высокой инфляции, банки вынуждены держать высокими и ставки по кредитам. По последним данным, инфляционные ожидания россиян составляют 13,7%. Пока этот показатель не придет в норму, говорить о дешевой ипотеке преждевременно.
В Банке России прогнозируют, что уже в 2026 году инфляция должна стабилизироваться вблизи целевого уровня в 4%. Но и это, по мнению Набиуллиной, не станет мгновенной панацеей.
«Конечно, нужно, чтобы прошло время, чтобы эта инфляция была на низком уровне некоторое время, чтобы люди начали верить, что это надолго, и это начнет сказываться на доступности ипотеки», — резюмировала председатель ЦБ.
Ситуацию осложняет и огромный объем льготных программ. По словам Набиуллиной, чем больше в экономике льготного кредитования, тем выше вынуждены быть рыночные ставки, иначе инфляция будет разгоняться еще сильнее. В прошлом году было выдано льготных кредитов на 3,6 трлн рублей, и это колоссальная нагрузка на экономику . Поэтому ставки по рыночной ипотеке, по прогнозам регулятора, в обозримом будущем будут выше тех значений, что наблюдались в 2017–2019 годах.
Впросом, есть и хорошая новость, которую озвучил заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин. Он привел неожиданную статистику: средняя ставка по ипотеке по стране сегодня составляет всего 7,5% годовых. Этот парадокс объясняется просто: статистика учитывает все кредиты, включая льготные. «Семейка» под 6% и рыночные двадцатипроцентные займы складываются, и в итоге средняя температура по больнице получается вполне комфортной. Однако для тех, кто не попадает под льготные программы, это слабое утешение.
Таким образом, стратегия ЦБ ясна: победить инфляцию, дождаться, пока люди в это поверят, и только после этого рассчитывать на постепенное и устойчивое снижение рыночных ставок. Процесс это небыстрый и требует терпения, но именно он, по мнению регулятора, способен сделать ипотеку по-настоящему массовым инструментом, доступным для широких слоев населения.
